港股 · HKEX · 00175
吉利汽车（00175）估值与财报分析
汽车
HK$15.56 +3.0% 股价日期 2026年10月13日
一句话结论
规模与ROIC(23.2%)优秀、净现金201亿元，但净利率仅4.88%、EPS同比-1.2%，估值PE 8.6倍、FCF收益率23.8%——低估值博利润率修复。
- 市值
- HK$167.8B
- 市盈率
- 8.6x
- EV/营收
- 0.3x
- 自由现金流收益率
- 23.8%
- 股息率
- 3.2%
- 52 周区间
- HK$14.55 – HK$24.98
研究报告生成于 2026年10月14日
生意质量评分
- 成长69
- 盈利30
- 现金流79
- 资产负债70
- 资本配置90
- 创新63
- 估值100
0–100 分，按财报数据计算，越高越好；估值分越高代表越便宜。
它怎么赚钱
向中国及海外消费者销售吉利、极氪、领克品牌整车，整车销售贡献主要收入与利润（FY2025毛利率16.6%、经营利润率5.1%）。
近年财务
| FY20212021.01–2021.12 | FY20222022.01–2022.12 | FY20232023.01–2023.12 | FY20242024.01–2024.12 | FY20252025.01–2025.12 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 | ¥101.6B | ¥148.0B | ¥179.2B | ¥275.9B | ¥345.2B |
| 营收增速 | +10.3% | +45.6% | +21.1% | +54.0% | +25.1% |
| 毛利率 | 17.1% | 14.1% | 15.3% | 16.6% | 16.6% |
| 营业利润率 | 3.1% | 2.5% | 2.1% | 5.8% | 5.1% |
| 净利润 | ¥4.8B | ¥5.3B | ¥5.3B | ¥16.8B | ¥16.9B |
| 自由现金流 | ¥9.2B | ¥5.7B | ¥7.0B | ¥20.0B | ¥29.4B |
| 自由现金流率 | 9.1% | 3.8% | 3.9% | 7.2% | 8.5% |
金额单位：CNY · 自由现金流是什么？
利润率 毛利率16.61%对16.60%持平，TTM17.34%；营业利润率5.13%降至4.76%，研发与销售费用增速超收入。
- 现金流 健康FY2025经营现金流472.7亿元，为净利润168.5亿元的2.8倍，现金转换率2.73倍，5年累计自由现金流712.6亿元。
- 债务 低净现金201.1亿元，净债务/EBITDA为-0.60倍；总债务354.6亿元，现金654.2亿元。
资产负债表 杠杆水平 · 净现金
- 现金及短期投资
- ¥64.8B
- 总债务
- ¥44.7B
- 净现金
- ¥20.1B
- 流动比率
- 0.9x
截至 2026年6月30日 · 金额单位：CNY · 怎么看资产负债表？
管理层与言行记录
- 管理层评估 强执行：5年营收CAGR 30.2%，FY2025营收3452亿元(+25.1%)，ROIC 23.2%，3年提升16.1个百分点。
估值区间
悲观HK$30.79+97.9% 相对股价
基准HK$87.32+461.2% 相对股价
乐观HK$195.81+1158.4% 相对股价
每股隐含价值 · 生成报告时股价 HK$15.56
三种情景分别假设未来 5 年的营收增速、自由现金流率和退出倍数，折现到今天。各情景的假设和敏感性在完整报告里。
完整报告还包括
- 各业务分部的收入、增速和前景
- 护城河和主要竞争对手
- 主要风险
- 资本配置：自由现金流花在了哪里
- 管理层说过的话和兑现情况
- 估值情景假设和敏感性
- 每条结论的原文出处
- 就这家公司问 AI
完整报告仅对会员开放。