中信证券（600030）估值与财报分析

生意质量评分

• 成长72
• 资本配置61
• 估值100

0–100 分，按财报数据计算，越高越好；估值分越高代表越便宜。

它怎么赚钱

收入来自自营投资、经纪佣金、资管与承销费，客户为机构与零售投资者；证券投资业务占营收36.9%，为最大收入与利润来源，FY2025净利率40.2%。

近年财务

金额单位：CNY · 自由现金流是什么？

利润率 净利率从37.3%升至40.2%（FY2025），TTM 43.4%；原因是营收增长28.8%，而管理费用仅增长10.1%，费用率下降约750bps，构成主因；毛利率未披露。

• 现金流 关注经营现金流、自由现金流、股权激励与资本开支均未披露，现金转化率与FCF利润率无法验证。
• 债务 可控有息负债、净债务、净债务/EBITDA、利息保障倍数与到期结构均未披露，杠杆水平无法量化。

管理层与言行记录

• 管理层评估 合格2025年营收748.5亿元、净利润300.8亿元，净利率升至40.2%，EPS同比增39.0%，盈利修复强劲。