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SoFi（SOFI）估值与财报分析
Finance · Finance: Consumer Services
$15.20 -0.2% 股价日期 2026年10月13日
一句话结论
窄护城河数字银行：金融服务+87.7%、净现金31.3亿美元，但毛利率1.67%、自由现金流-39.9亿美元、股本年增11.6%，PS 32倍估值已透支。
- 市值
- $19.6B
- 市盈率
- 30.8x
- EV/营收
- 27.0x
- 自由现金流收益率
- -44.8%
- 52 周区间
- $15.15 – $32.21
- 下次财报
- 2026年10月27日
研究报告生成于 2026年10月13日
生意质量评分
- 成长59
- 盈利0
- 现金流0
- 资产负债100
- 资本配置0
- 创新85
- 估值29
0–100 分，按财报数据计算，越高越好；估值分越高代表越便宜。
它怎么赚钱
收入来自1300多万会员的存贷息差与刷卡手续费、企业伙伴的贷款平台费及技术平台订阅费；Lending是利润引擎，FY2025贡献利润10亿美元、贡献利润率55%。
近年财务
| FY20212021.01–2021.12 | FY20222022.01–2022.12 | FY20232023.01–2023.12 | FY20242024.01–2024.12 | FY20252025.01–2025.12 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 | $247.7M | $377.1M | $421.5M | $503.1M | $619.4M |
| 营收增速 | +139.7% | +52.2% | +11.8% | +19.4% | +23.1% |
| 毛利率 | -3.7% | 16.9% | 9.8% | 8.2% | 1.7% |
| 净利润 | -$483.9M | -$320.4M | -$300.7M | $498.7M | $481.3M |
| 自由现金流 | -$1.4B | -$7.3B | -$7.3B | -$1.3B | -$4.0B |
| 自由现金流率 | -566.2% | -1948.9% | -1741.2% | -253.2% | -643.4% |
金额单位：USD · 自由现金流是什么？
利润率 毛利率FY2025为1.67%（FY2024为8.25%，-6.57pp），TTM -13.79%，Q1/Q2 FY2026进一步降至-32.1%/-30.3%；主因营业成本+32.0%快于收入+23.1%。营业利润率未披露；该收入口径不含净利息收入，与10-K的36亿美元总净收入不可比。
- 现金流 担忧FY2025经营现金流-37.42亿美元、净利润+4.81亿美元，现金转换率-17.8；自由现金流-39.85亿美元，TTM扩至-87.93亿美元。
- 债务 低净现金31.26亿美元，DATA杠杆分级为净现金；TTM现金31.26亿美元，最新期有息负债余额未披露。
资产负债表 杠杆水平 · 净现金
- 现金及短期投资
- $3.1B
- 总债务
- —
- 净现金
- $3.1B
截至 2026年6月30日 · 金额单位：USD · 怎么看资产负债表？
管理层与言行记录
- 管理层评估 弱资本配置：近5年累计自由现金流-213.5亿美元，股份薪酬13.24亿美元，回购仅52.6万美元，股份数年均增11.6%。
- 说到做到 高2025年指引多次上调后兑现：全年净收入35.6亿美元、同比+35%，摊薄EPS 0.39美元。
估值区间
悲观$0.00-162.4% 相对股价
基准$0.00-164.5% 相对股价
乐观$0.00-157.0% 相对股价
每股隐含价值 · 生成报告时股价 $15.20
三种情景分别假设未来 5 年的营收增速、自由现金流率和退出倍数，折现到今天。各情景的假设和敏感性在完整报告里。
完整报告还包括
- 各业务分部的收入、增速和前景
- 护城河和主要竞争对手
- 主要风险
- 资本配置：自由现金流花在了哪里
- 管理层说过的话和兑现情况
- 估值情景假设和敏感性
- 每条结论的原文出处
- 就这家公司问 AI
完整报告仅对会员开放。