美股 · NYSE · BAC
美国银行（BAC）估值与财报分析
Finance · Major Banks
$54.92 +0.6% 股价日期 2026年10月13日
一句话结论
窄护城河的存款特许经营，FY2025净利305亿美元、净利率28.2%，债务可控；P/E 11.42低于目标价65.5美元，估值温和，现金转化58.2%与降息压力限制上行。
- 市值
- $384.0B
- 市盈率
- 11.4x
- EV/营收
- 4.1x
- 自由现金流收益率
- —
- 52 周区间
- $46.72 – $64.81
- 下次财报
- 2026年10月14日
研究报告生成于 2026年10月13日
生意质量评分
- 成长44
- 现金流47
- 资本配置100
- 估值97
0–100 分，按财报数据计算，越高越好；估值分越高代表越便宜。
它怎么赚钱
个人、小企业与机构客户为贷款利息、存款服务费与交易佣金付费；FY2025净利息收入601亿美元占53.1%，美国业务贡献86.4%收入，为主要盈利来源。
近年财务
| FY20212021.01–2021.12 | FY20222022.01–2022.12 | FY20232023.01–2023.12 | FY20242024.01–2024.12 | FY20252025.01–2025.12 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 | $89.1B | $95.0B | $102.8B | $105.9B | $113.1B |
| 营收增速 | +4.2% | +6.6% | +8.2% | +3.0% | +6.8% |
| 净利润 | $32.0B | $27.5B | $26.3B | $27.0B | $30.5B |
金额单位：USD · 自由现金流是什么？
利润率 银行无毛利率口径，以净利润率衡量：FY2025为26.98%，高于FY2024的25.48%（+150bps）；TTM 28.21%，Q2 FY2026升至28.75%。主因净利息收入增40亿至601亿美元、非利息收入增32亿，费用增29亿部分抵消。
- 现金流 关注TTM经营现金流947.4亿美元，远超净利润336.4亿美元；但2021、2022、2024财年为负，近3年累计现金转化率仅58.2%，低于1倍。
- 债务 可控TTM总债务3399亿美元，净债务1101亿美元，债务/权益1.13倍；商誉占权益22.9%，构成权益质量拖累。
资产负债表
- 现金及短期投资
- $229.7B
- 总债务
- $339.9B
- 净负债
- $110.1B
- 净负债 / EBITDA
- —
截至 2026年6月30日 · 金额单位：USD · 怎么看资产负债表？
管理层与言行记录
- 管理层评估 合格资本配置：近5年回购693亿美元，为同期股权激励160亿美元的4.3倍，股本CAGR -2.0%，股东未被稀释。
- 说到做到 中四份财报仅有定性展望（如“pipelines remain strong”），未给出收入或EPS数字区间，无法核对beat/miss
完整报告还包括
- 各业务分部的收入、增速和前景
- 护城河和主要竞争对手
- 主要风险
- 资本配置：自由现金流花在了哪里
- 管理层说过的话和兑现情况
- 估值情景假设和敏感性
- 每条结论的原文出处
- 就这家公司问 AI
完整报告仅对会员开放。